Optimum portföy seçimi ve BİST'te ampirik bir uygulama
Özet
Yatırım araçlarının tercihi üzerine geliştirilen modeller, yatırım
alanında uzmanlık ve altyapı yetersizliğini ortadan kaldırmak
adına yapılan çalışmalardır. Yatırımcının birden fazla finansal araca
yatırım yapmasının sebebi karşılaşabileceği riski minimize edip,
elde edeceği getiriyi maksimize etmektir. Bu çalışmada amaç,
modern portföy yönetim anlayışının kurucusu olan Markowitz’in
Ortalama-Varyans modelini kullanarak BIST sanayi endeksinde
işlem gören 45 hisse senedinden portföyler oluşturmaktır. Bu
portföyler içerisinden Sharpe performans ölçütü dikkate alınarak
optimal portföyler seçilmiştir. Modelin geçerliliğini test etmek için
uygulama kapsamına alınan 45 hisse senedine eşit ağırlıkta yatırım
yapılarak, Ortalama-Varyans modelinin optimal portföyüne ait
Sharpe oranı ile eşit ağırlık verilerek oluşturulan portföyün Sharpe
oranı karşılaştırılmıştır. The model developed on the choice of investment tools are studies
in order to eliminate the lack of expertise and infrastructure
investment. The reason for the investors to invest in multiple
financial tools may minimize the risk that can be face, is to
maximize returns to be obtained. This research portfolios which
belong to 45 stocks traded in BIST industry index with mean
variance model which belongs to Markowitz who is founder of
modern portfolio management approach have been constructed.
Within these portfolios, optimal portfolios have been chosen taking
into consideration Sharpe performance measure. To test validity of
the model, investment in equal weight has been made to the 45
stocks which have been get the application scope and Sharpe rate of
mean variance model optimal portfolio and the Sharpe rate of
portfolio which has been constructed as giving equal weight has
been compared.
