Bağımsız denetim kalitesinin pay senedi getirisine etkisi: Bist tüm endeksi üzerine dinamik panel veri analizi uygulaması

Abstract

Amaç –BİST Tüm Endeksinde yer alan şirketlerin 2013-2022 yılları arasında bağımsız denetim kalitesi ile pay senedi getirisi arasındaki ilişkisinin incelenmesidir.Yöntem –Çalışma örneklemimizi 135 şirket oluşturmaktadır. Çalışma örneklemimiz ve çalışma yıllarımız itibari ile Dinamik Panel Veri Analizi (GeneralizedMethod of Moments –GMM) yönteminin kullanılabilmesi için oluşturulan modelde 4 bağımsız ve 4 kontrol değişkeni kullanılarak, bağımlı değişken üzerindeki etkisi tespit edilmeye çalışılmıştır. Söz edilen değişkenlerin kullanılabilmesi için ihtiyaç duyulan verilere; BİST Data Store, Yahoo Finans ve Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP)’ndan ulaşılmıştır.Bulgular –Çalışma sonuçları doğrultusunda; bağımsız denetim firması, bağımsız denetim raporunda açıklama paragrafının olması ve iki bağımsız denetim raporu arasında geçen süre ile pay senedi getirisi arasında anlamlı bir ilişki tespit edilirken, bağımsız denetçi görüş türü ile pay senedi getirisi arasında istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki tespit edilememiştir.Tartışma –Çalışmanın ampirik sonuçları değerlendirildiğinde; potansiyel ve/veya mevcut yatırımcıların yatırım kararlarını bağımsız denetim kalitesi açısından etkileyen faktörler arasında; şirketin bağımsız denetim faaliyetinin dört büyükler (4BÜYÜKLER) tarafından gerçekleştirilmesi, bağımsız denetim faaliyeti sonucunda düzenlenen bağımsız denetim raporunda açıklama paragrafının olması ve bağımsız denetim raporlarının muhasebe bilgi kullanıcılarının kullanımına sunulması arasında geçen sürenin olduğu tespitedilmiştir.

Purpose –To examine the relationship between the independent audit quality and the stock return of the companies included in the BIST Index between the years 2013-2022.Design/Methodology/Approach –Our study sample consists of 135 companies. The effect on the dependent variable wastried to be determined by using 4 independent and 4 control variables in the model created in order to use the Dynamic Panel Data Analysis (GeneralizedMethod of Moments -GMM) method as of our study sample and working years. The data needed to use the mentioned variables; Retrieved from BIST Data Store, Yahoo Finance and Public Disclosure Platform (KAP).Findings –Our study outcomed a significant relationship between the independent auditfirm, the presence of an explanationparagraph in the independent audit report, the time between two independent audit reports and the return on the stock, while a statistically significant relationship could not be found between the type of independent auditor's opinion and the return on the stock.Discussion –When the empirical results of the study a reevaluated; Among the factors affecting the investment decisions of potential and/or existinginvestors in terms of independent audit quality; It has been determined that there is a time elapsed between the fact that the independent auditactivity of the company is carried out by the Big Four (4BIGS), there is an explanation paragraph in the independent audit report prepared as a result of the independent audit activity and the independent audit reports are made available to the accounting information users.