Finansal performansın ölçülmesinde piotroski f- skoru bileşenleri ve çkkv yöntemlerinin bağlantısı: Merec tabanlı marcos uygulaması

Abstract

Bu çalışmanın amacı, Borsa İstanbul bilişim sektöründe yer alan firmaların finansal performanslarının analiz edilmesidir. 2023:Q1-2023:Q4 arasındaki dört çeyreklik dönemi kapsayan çalışmada kriterlerin ağırlıklandırılmasında MEREC yöntemi kullanılmıştır. Kriter ağırlıkları belirlendikten sonra firmaların finansal performans sıralamaları MARCOS yöntemi ile belirlenmiştir. Ayrıca çalışmada iki farklı senaryoya dayalı olarak duyarlılık analizleri yapılmış ve analiz sonucunda elde edilen bulgular karşılaştırmalı olarak incelenmiştir. Literatürdeki diğer çalışmalardan farklı olarak kriter seçiminde Piotroski F-skoru bileşenlerinden yararlanılmıştır. MEREC yöntemine göre elde edilen kriter ağırlıklarında dönemler itibariyle farklılaşma olmakla birlikte, en yüksek ağırlığa sahip kriterlerin aktif devir hızı ve aktif karlılık oranı olduğu tespit edilmiştir. Buna karşın, en düşük kriter ağırlığına cari oranın sahip olduğu görülmüştür. Çalışma sonucunda en iyi ve en düşük performansa sahip firmaların incelenen dönemler itibariyle dalgalanma gösterdiği belirlenmiştir. Bununla birlikte, sonuçlar genel olarak incelendiğinde, en iyi performansa sahip firmalar SMART ve PAPIL olmuştur. En düşük performansa sahip firmaların ise genel olarak KAREL ve OBASE olduğu tespit edilmiştir.

The aim of this study is to analyze the financial performance of firms in the Borsa Istanbul IT sector. In the study over the period 2023:Q1-2023:Q4, the MEREC method was used to weight the criteria. After the criteria weights are determined, the financial performance rankings of the firms are determined by the MARCOS method. In addition, sensitivity analyses based on two different scenarios are conducted in the study and the findings obtained are examined comparatively. Unlike other studies in the literature, Piotroski F-score components were utilized in criteria selection. Although there is a difference in the criteria weights obtained by the MEREC method in terms of periods, it is determined that the criteria with the highest weights are asset turnover ratio and return on assets ratio. On the other hand, it was concluded that the lowest criterion weight was the current ratio. As a result of the study, it was determined that the firms with the best and the lowest performance fluctuated over the analysis periods. However, when the results are evaluated in general, the firms with the best performance are SMART and PAPIL. The firms with the lowest performance were found to be KAREL and OBASE.